“中国版Adobe”万兴科技的AIGC布局走到哪一步了？|要闻速递
作为ChatGPT概念股，创意软件A股上市公司万兴科技今年股价涨幅已经接近了370%，在二级市场上的表现有目共睹。实际上公司的基本面同样靓丽，最新成绩单显示，2022年公司营业收入11.80亿元，同比增长14.67%；归母净利润4125.52万元，同比增长47.73%；今年一季度实现营业收入3.55亿元，同比增长35.00%；归母净利润2085.58万元，更是大增686.26%。
万兴科技股价和业绩都明显超出市场预期，市场对其AIGC方面的布局满怀期待，这家“中国版Adobe”实际上也正在积极拥抱AI带来的巨大机遇。
万兴科技是国内领先的数字创意软件产品和服务的提供商，在视频创意、绘图创意、文档创意、实用工具等多个细分领域拥有十余年的产品研发和运营经验，致力于从产品、技术、素材资源、大数据、云服务等多维度赋能创意表达，在全球拥有一定的市场地位和品牌知名度，目前产品和服务持续销售至全球200多个国家和地区。
(相关资料图)
从产品线看，万兴科技主要对标美股的Adobe和国内福昕、金山等公司，比如几大王牌产品万兴喵影/Filmmora、万兴喵库/Filmstock、万兴PDF/PDFelement、万兴爱画分别对标Adobe的Adobe Premiere、Adobe Stock、Adobe Acrobat、Adobe Firefly。
万兴科技的布局自然远不止以上几款产品，拥有视频创意、绘图创意、文档创意、实用工具四大产品线，范围广泛、数量众多、功能全面、布局丰富，视频创意方面以万兴喵影（视频类）、万兴喵库（素材资源类）、万兴录演、万兴播爆等为代表；绘图创意方面包括墨刀、亿图脑图、亿图图示等；文档创意主要产品包括万兴PDF、万兴PDF SDK、PDF阅读器（英文名PDF Reader）；实用工具软件有万兴恢复专家、Dr.Fone、万兴手机管家等。
正因为产品线丰富，万兴科技更可以全面赋能创作。去年元宇宙大火，今年AIGC的热潮跟上，二者都是创作者经济。AI技术的快速发展颠覆内容生产方式，创意模式完全转变，大模型的出现让交互方式发生根本性变化，内容创作产业正成为千亿美金规模的蓝海市场，万兴科技成为这一市场中耀眼的新星。
再从受众看，Adobe针对专业型大B，而万兴针对小B和C端用户，万兴科技主打差异化路线。为什么？从市场规模看，全球有将近4000-5000万的专业设计用Adobe PS等，但同时还有7亿准专业用户（150亿美金）、40亿小白用户，群体更大，万兴科技有超过1500万的正版视频、音频、图片、文字、特效等，适用C端用户，万兴成长空间极大。
万兴科技在数字创意软件领域的多年深耕成果丰硕，直接反映在财务数据上。
2022年公司营收与净利润双增长，四大产品线中视频创意产品线实现营业收入7.45亿元，同比增长27.82%，占总营收比重63.15%，推动公司2022年整体毛利润保持95.55%的高毛利水平，同比也有所提升。今年一季度，视频创意产品线总体营收同比增长超过45%，文档创意产品线总体营收增长超40%，订阅收入占比达70%，带动了公司整体营业收入和利润快速增长。
同时公司商业变现能力在持续增强。一方面持续深化订阅转型进程，2022年订阅收入占整体销售收入比例约64%，订阅续约率提升至60%；另一方面持续发力全球化营销，深耕欧美日市场的同时不断拓展亚洲、非洲、中南美洲等非英语市场，海外各国收入结构自然得到了持续优化。
这背后一个重要原因在于，欧美地区付费意愿更强。2021年美国咨询公司West Monroe发布的一份题为《订阅服务开支现状》（The State of Subscription Services Spending）的报告显示，2021年美国消费者人均订阅服务开支为每月273美元，比疫情前2018年的237美元提高了15%，相当于每年多花了430美元，折合人民币近3000元。
目标销售地区的目标用户的强付费意愿奠定了公司稳定的收入来源，在稳固美国市场的基础上万兴继续拓展其他基数低、增长高的国家。翻翻公司近几年财报可见，2018-2022年其亚太区业绩增长非常快，拿日本市场来说，万兴已深耕日本12年，多次出现在日本规模最大、行业最具影响力的营销展览会——2023 Japan Marketing Week（春季）&第6届日本营销周上，之前公司旗下Wondershare Filmora还联手日本知名社区pixiv推出过视频大赛。万兴在国内市场的拓展同样在加快，近日亿图图示、亿图脑图、亿图项目管理三款产品入围“中央企业软件联合采购项目”（专业软件第三批集中采购），以政企项目为切入点，为后续带动其他产品抢占国内市场做铺垫。
2022年订阅收入占整体销售收入比例约64%，订阅续约率提升至60%；基于订阅的商业模式带来可持续的现金流入和预付款，从而促进并加速 SaaS 公司的业务扩张和投资计划。 同时，万兴科技健康的现金状况为公司提供了舒适的环境以专注于产品创新和改进、拓展市场以及为客户创造长期价值。在此商业模式下，避免了短期内为完成目标提前烧钱竞争的情况，促使产生更为健康的商业竞争环境。
万兴在的大力推广也卓有成效。从新增客户角度看，公司新增合作中国联通、中船重工、河南中烟、上海烟草机械等央国企，并积极拓展一汽丰田、欣旺达、联合国教科文组织高等教育创新中心、迪拜警察局等海内外政企客户，进一步夯实了客群基础。财报指出，去年新拓展第三方代理商数量同比增长158%，对应业务贡献同比增长35%，政企营销策略收效明显。
万兴科技始终注重研发投入，2020-2022年研发费用连续快速增长，分别为2.19亿元、3.28亿元、3.48亿元，占各期营业收入比例的22.39%、31.88%、29.47%。实际上同业公司近几年在研发上面的投入力度都在加大，金山办公过去三年研发费用7.11亿元、10.82亿元、13.31亿元，占营业收入的比例分别为31.44%、32.98%、34.27%；福昕软件2019-2022年半年度研发费用分别为5665.32万元、7536.81万元、1.49亿元和8934.71万元，占比分别为15.36%、16.08%、27.51%和31.34%，整体看，万兴科技的研发费用处于较高水平。
公司此前介绍过研发技术和中台人员的情况，据说2020年开始专门组建技术创新中心，专注AI算法和功能的研发.也是布局得早，万兴这几年AI算法取得不小成果，主要围绕人像、人体，从生成到分割，到基础美化、图像、视频，能够很方便的让用户输入文本、图片、视频，实现生成和修改。研发人员和费用的投入，正是万兴科技能涉猎所有核心创意领域的关键。
由OpenAI推出的ChatGPT今年以来在全球范围内持续火爆，国内以百度“文心一言”为代表的类ChatGPT产品亦横空出世，当前国内玩家正竞逐AI大模型。
在海量数据和完善大模型的基础上，AI正朝着“生产助手”的方向演变，赋能千行百业。实际上作为深耕数字创意软件赛道多年的头部玩家，近年来万兴科技视频创意软件产品已在不断融合AI、虚拟人等创新技术。正如公司在财报中透露：所在软件行业发展迅速，近年来随着计算机基础设施水平不断提升、深度学习模型不断完善以及AI预训练模型等技术快速发展，软件产品的应用创新空间及应用范围持续拓展与变化。
自2022年以来，万兴科技积极开展核心业务视频创意领域AIGC技术、虚拟人等核心技术的研发和前沿技术探索，在视频创意领域，万兴科技创新落地AI换脸、AI抠像、AI降噪、AI音频重组等多项AI能力。
AI绘画产品万兴爱画目前已提供AI文字绘画、AI以图绘图、AI简笔画三种AI创作模式；万兴喵影及Wondershare Filmora也已集成文生图的AIGC能力；此外文档创意产品亿图脑图率先布局办公绘图AIGC应用，开启AIGC功能内测。
公司年报公布的10项主要研发项目中，共2项AIGC新品打造项目正在进行中，其一是完成万兴爱画APP 1.0开发和上线，其二是完成万兴播爆APP 1.0开发和上线。
万兴播爆值得特别关注，是万兴布局AIGC文生视频赛道的最新应用，也是短视频出海营销的一款神器。通过对抗生成、唇形迁移、口型矫正等领先的AI技术，打造媲美真人的60+多国籍数字人形象，涵盖男女老少及海内外等多人群、多肤色。此外，万兴播爆联动海外和本地化设计专家制作上百套专业级的爆款视频模板和10万+资源素材，满足各类行业需求，具有高人效、短周期、低成本等特点，几元就能“文生一个视频”。
官网信息显示，万兴播爆已于Android、iOS移动端平台率先上线，支持中英西法德意日韩等120+国家的不同语种和口音。
为什么看好播爆？现在国内的短视频营销发展远远好于海外，从国内抖音、快手对比TikTok就能看出来，现在海外视频营销落后国内能有三五年时间，这意味着海外市场仍处于早期发展红利期，还有很大发展空间和盈利空间。在AIGC赋能下，海外营销市场广阔！
横向对比来看，万兴播爆可比产品Jasper，也是一款AI营销工具及写作助手，底层模型最早来自于GPT-3。Jasper目前为用户提供超过 60 个模版，帮助撰写广告文案、标语、网页文案、电子邮件、博客以及社交媒体文章等不同场景的内容，并且还集成了 Grammarly 工具来检查内容中涉及的抄袭和错误修复，从广告工具快速发展成为了 AI 内容平台，支持 29 种语言。相比之下，万兴播爆文生图，文生视频更领先于市场。
从国内的情况来看，蓝色光标发年报时候发布的的《致投资人的一封信》中写到：“蓝色光标的战略选择是: A12! 什么叫AI2? 就是AIl in AI!。”并且说到，“蓝标不会在底层AI基础设施和大模型上做重复建设，而是专注于行业模型及在应用层创新。我们已经在创意素材生产、公关传播、虚拟人内容、虚拟直播等业务上有了一批项目实践，并与客户开展试点合作。”蓝色作为国内数字营销端的头部企业，在数字营销等等方面都有提前布局和探索。蓝色发布年报当日20cm涨停，可见二级市场对他们战略目标的认可。万兴科技基于自身图片、音乐、场景等创意素材、多种语言翻译、跨境电商资源以及万兴播报新品的发布，营销AIGC商业变相能力可期。
2023年3月21日，Adobe发布生成式AI模型集Adobe Firefly，并实现与Adobe CreativeCloud、Document Cloud、Experience Cloud、Express的工作流程整合，全面引领着生成式AI在创作工具软件场景的应用革新。无疑，Adobe入局生成式AI引领了创作工具软件变革，未来万兴科技喵影fimora亦可对标国外公司、PDF接入国内外模型，产品线众多的万兴科技在生成式AI方面发展充满了想象力。
正因为在AIGC方面的步伐不断加快，万兴科技2023年以来备受市场青睐，截至5月5日收盘股价年内涨幅接近370%，多家券商给予公司“增持”、“买入”评级。“公司积极对接AI大模型，结合自身在创意工作软件的know-how进行优化，有望为产品融合赋能；AIGC技术变革带来产品升级，有望迎来新一轮增长”，“公司已有多款AIGC产品落地，短期内或率先实现业绩兑现，与OpenAI合作及公司在研发方面的布局投入将带来产品迭代升级，有望迎来新一轮增长。”
2030年，我国AIGC市场规模将超万亿: 量子位智库测算，2023-2025年是我国AIGC产业市场规模增长的第一阶段，增长率维持在259%左右；2023-2025年市场规模达到约20亿人民币，2025年开始随着底层大模型完成对外开放，行业生态完善，应用层蓬勃将带动产业快速增长，年复合增长事将超过70%；预计2027年我国AGC产业规模超600亿人民币;2028年开始，AIGC产业将延展出完整产业链，渗透到千行百业，2030年市场规模有望超万亿。
作为率先布局的第一批重磅玩家，“中国版Adobe”万兴科技如何在产业变革中抓住机遇？我们拭目以待。
$万兴科技(SZ300624)$ #AIGC概念#
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